ブラジルに50％関税？

材料難の日だが、新規失業保険申請件数は
22.7万件と予想23.5万件を下回り、
ドル買い材料となった。雇用面では、
ADP雇用統計は軟化傾向だが、その他の
指標は堅調を示している。関税にも
関わらず、未だ米経済は堅調と言える。

一方、トランプ大統領は次々と
国別関税率を発表しているが、ブラジルに
対してはBRICSへの牽制もあり
50％という高率関税を示した。

しかし、ブラジルから輸入するものは
鉄鉱石やコーヒー豆等、一次産品が多く、
これは単に米産業、米消費者に課税する
だけになる。ブラジルの対米貿易は全体の
わずか12％であり、それほど大きな影響は
ないはずだが、ブラジル・レアルは
急低下し、それが他のエマージング通貨に
伝播するかどうか注目したい。

このような場当たり的な関税適用は
米国の国際的地位を下げる方向にしか
働かない。経済学の教科書的には
関税をかけた国の通貨ドルは上昇する
はずだが、なかなかそうはならないだろう。

FOMC議事要旨では、7月利下げの
可能性に言及した参加者はわずか
2名であり、ボウマン、ウォラー氏の
主張はFOMC内では広まっていないようだ。
次期FRB議長が早期に指名されたとしても
金融政策は多数決で決まるので、
トランプ氏の意向が浸透するか
難しいかもしれない。