トランプ・ゼレンスキー会談、そしてジャクソンホール待ち

先週のトランプ・プーチン会談は
プーチン氏の勝利だったと、
多くのメディアが伝え、合意への可能性が
低そうに見えるが、ウィトコフ氏がCNNに
対して「欧米がウクライナに対して
NATOに似た安全保障を提供することに
プーチン氏が同意した」と発言し、
和平協定実現への市場期待が高まっている。

ウクライナ和平が実現した場合、ドル円は
買いなのか売りなのか？　
2022年2月24日の戦争が円安の
トリガーだった。その意味では、
和平が実現すれば円高となると考える方が
自然に見える。しかしトランプ政権への
信頼度は大幅に上がり、金融市場は
トランプ礼賛一色、猛烈なリスクオン相場
となりそうだ。そうなると、ドル円は
買われると考えるのも自然かもしれない。

一方、ジャクソンホールにおいて
パウエル議長が何を話すのか？　
ここも注目だが、このところの政権からの
プレッシャーを考えると、中央銀行の威信
のため、あえてタカ派的に振る舞う
可能性もある。

しかし、一時的にタカ派に振る舞った
としても、9月以降利下げしていくのは
規定路線だろう。
そこが大きく変わるとも思えない。

市場の変動率が低下している。
高値買い、底値売りには慎重になりたい。