日経平均、最高値更新

米国のAIブームを背景に、
日経平均は最高値を更新、
ソフトバンク、任天堂といった銘柄が
大きな伸びを見せた。

しかしながら、先日の米雇用統計で
示唆されたように、米国経済は
減速するとの懸念がある。現実の経済と
株価が乖離しているように感じられるが、
景気後退＝金融緩和＝株価上昇という
セットになっているので、
株式市場ではよくある現象だ。

米経済減速を織り込んでドルを
売るべきなのか、それとも株価の好調を
評価してリスクオンの円売りを
すべきなのか、迷うところだ。
現実のマーケットは本日の米CPIが
（関税の影響もあり）おそらく
強い数字になることを織り込んで、
ドル高に推移している。

一時的にドル高でも、米利下げが
待っている可能性が高いので、
ドルは下落するとの見方が強いが、
この強い米国株を見てドルを売るのは
難しくもある。雇用統計次第では、
再度150円近辺まで上昇する可能性も
あるのかもしれない。