といった疑問をもっていませんか？
ブラックマンデーは、1987年に起きた世界同時株安のことです。
暴落の影響は大きく、米国では急落時の再発防止策としてサーキットブレーカー制度が設けられましたが、急落が起きなくなったわけではありません。
そこでこの記事では、以下の内容について詳しく解説します。
この記事でわかること
- ブラックマンデーとは
- ブラックマンデーの原因
- 暴落に備えるリスク管理方法
ブラックマンデーの原因や影響を学ぶことで、投資におけるリスク管理の重要性を知ることができるでしょう。
ブラックマンデーのような暴落に備えたい方は、ぜひ参考にしてみてください。
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Contents
ブラックマンデーとは
ブラックマンデーは、1987年10月19日に起きた世界同時株安のことです。
月曜日に大暴落が起きたことが名称の由来となっています。
ブラックマンデーでは、米国のダウ平均株価が前日比508ドル安、下落率は22.6%と歴史的な急落になりました。
株価が急落すると「これ以上の損失を受けたくない」という心理から売りが増えやすく、売りが売りを呼ぶ形で下落が加速します。
リーマンショックやコロナショックでは、経済の悪化にともなう下落が段階的に進み、市場の低迷が長期化しました。
一方、ブラックマンデーは、企業の業績や景気自体は悪化していないにもかかわらず、パニック売りによって短期間で一気に暴落が進んだ事例といえます。
ブラックマンデーの原因
ブラックマンデーの暴落は、1つの原因だけではなく、以下のような複数の要因が絡み合うことで起こりました。
- 米国の財政・貿易赤字と金利上昇
- プログラム売買による暴落の加速
- パニック売りの連鎖
それぞれ詳しく見ていきましょう。
米国の財政・貿易赤字と金利上昇
ブラックマンデーの背景には、米国の財政赤字と貿易赤字が同時に膨らんでいる状態がありました。
財政・貿易赤字が続くと、米国経済への不安が強まりやすく、ドル安が進むのではないかという懸念が高まります。
ドル安や物価上昇への警戒が強まり、金利が上がりやすい局面にありました。
金利が上がる局面では、株式は相対的に魅力が下がりやすく、売りが出やすくなります。
こうした不安が積み重なったところに急落が重なり、売りが一気に広がったとされています。
プログラム売買による暴落の加速
プログラム売買とは、あらかじめ決めた条件にしたがって、コンピューターが自動で売買を行う仕組みです。
当時のプログラム売買のアルゴリズムでは、下落局面で一定条件を満たすと売り注文が連続して出される仕組みでした。
そのため、値下がりがさらに値下がりを呼ぶ仕組みとなっていたのです。
また、指数先物と現物株の動きを利用した取引が増えると、先物の下落が現物株の売りにつながり、現物の下落が先物をさらに押し下げる連鎖が起きやすくなります。
こういった市場の仕組みも組み合わさることで、下落局面で売りが集中しやすい構造となり、急落を加速させたと考えられています。
パニック売りの連鎖
投資家の「パニック売り」も、ブラックマンデーの原因の一つです。
相場が急落すると投資家は冷静な判断が難しくなり「とにかく逃げたい」というパニック売りが増えやすくなります。
その結果、売りが増えて価格が下がり、下がったことでさらに売りが増えるという悪循環が生じました。
値動きが荒くなるほど恐怖が強まり、損切りの連鎖が起きて暴落が拡大したと考えられています。
ブラックマンデーが与えた影響
ブラックマンデーの急落は以下のような影響を与えました。
- 日経平均株価の暴落
- サーキットブレーカーの導入
それぞれ詳しく見ていきましょう。
日経平均株価の暴落
ブラックマンデーの翌日（1987年10月20日）、日本の株式市場でも大きな下落が起き、日経平均株価は前日比で3,836円安、下落率も14.9％となりました。
日本の株式市場においても急落局面では、損失を確定してでも逃げたい売りが増えやすく、売りが売りを呼ぶ形で値動きが荒くなったのです。
ブラックマンデーは、こうした連鎖が国境を越えて起きた代表例といえます。
サーキットブレーカーの導入
ブラックマンデーをきっかけに、再発防止策としてサーキットブレーカーが導入されました。
サーキットブレーカーは、相場が短時間で大きく下落したときに取引を一時停止し、過熱した売買を落ち着かせるための仕組みです。
サーキットブレーカーの目的は暴落を止めることではなく、パニック的な注文が集中して価格が飛びやすい状況をいったん冷やすことです。
取引が止まっている間に市場参加者は情報を整理する時間を確保でき、荒れた相場を落ち着かせる効果があります。
ブラックマンデーのような暴落に備えるリスク管理方法
相場は予想通りに動かないことがあるため、ブラックマンデーのような暴落に備えておくことが重要です。
暴落に備えるリスク管理方法には、以下のようなものがあります。
- 適切なロット数で取引する
- 損切りラインを設定する
- 相場急変の予兆があるときは取引を控える
それぞれ詳しく解説します。
適切なロット数で取引する
FX取引では、レバレッジを活用することで少額資金でも大きなロットの取引が可能です。
しかし、高いレバレッジをかけた取引には、大きな損失を受けるリスクがあります。
想定外の損失を避けるためには、自分の手元資金に見合った適切なロット数で取引することが大切です。
FX取引をする際は、あらかじめ「いくらまでの損失なら受け入れられるか」という許容損失額を明確にしたうえで、無理のないロット数に設定するようにしましょう。
損切りラインを設定する
ブラックマンデーのような暴落が起きたときは、一瞬の判断の遅れが致命的な損失につながるリスクがあります。
そのため、事前に損切りラインを設定しておくことが大切です。
1回の取引における損失を資金の〇％以内に抑える」といった、具体的な損切りルールを決めておきましょう。
あらかじめ逆指値注文を入れておけば、相場の急変に直面しても感情に左右されることなく、損失を限定しやすくなります。
▶損切りラインの決め方はこちらで詳しく解説！
▶逆指値注文の方法はこちらで詳しく解説！
相場急変の予兆があるときは取引を控える
相場急変時は、売りと買いの価格差（スプレッド）が拡大して実質的な取引コストが跳ね上がったり、意図した価格で注文が通りにくくなったりするリスクがあります。
予期せぬ損失を防ぐためには、あらかじめ急変の予兆がある時間帯の取引を控えることが大切です。
急変の予兆は、FX業者の経済指標カレンダーで重要な発表スケジュールを確認したり、国際ニュースで地政学的リスクをチェックしたりすることで把握できます。
米国の雇用統計や各国の政策金利発表といった重要指標の発表前後は、値動きが非常に荒くなりやすいため、取引を控えることをおすすめします。
まとめ：ブラックマンデーの教訓を活かしてリスク管理をしよう
ブラックマンデーとは、1987年に起きた世界同時株安のことで、米国での暴落から世界中に影響が広がりました。
米国では、ブラックマンデーをきっかけにサーキットブレーカーが導入され、投資家は暴落が起きても一時的に冷静に考えられる時間を確保できるようになりました。
しかし、サーキットブレーカーが導入されたからといって、暴落が起きなくなるわけではないので、リスク管理をすることが大切です。
暴落が起きても大きな損失を受けないように適切なロット数で取引したり、損切りラインを設定したりして対策しておきましょう。
BigBossではブラックマンデーなどの大暴落の歴史をFXに役立つ知識として情報をまとめているので、ぜひ参考にしてみてください。
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BigBossコラム編集部
