といった疑問はありませんか？
フラッシュクラッシュは、相場が瞬間的に急落または急騰する現象のことです。
急発生する値動きのため、トレーダーにとっては損失が出やすい場面であり、冷静な判断が求められます。
この記事では、以下の内容について詳しく解説します。
- フラッシュクラッシュの概要
- 過去に発生したフラッシュクラッシュの事例
- 原因と対策
フラッシュクラッシュの意味や原因を理解しておけば、価格急変に対応しやすくなるでしょう。
相場急変に巻き込まれるリスクを抑えたい方は、ぜひ参考にしてみてください。
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Contents
フラッシュクラッシュとは
フラッシュクラッシュとは、株やFXなどの市場で、数秒〜数分という極めて短時間のうちに相場が急落（または急騰）する現象のことをいいます。
その後に急反発し、変動前の価格帯に回復するケースが多いです。
「Flash（瞬光・閃光）」という言葉が示すように、一瞬で起こるのが特徴です。
2010年5月6日に米国株式市場で起きた、ダウ工業株30種平均の大規模な急落を機に広く使われるようになった用語とされています。
現在はFXでも同様の現象を指す言葉として定着しています。
急落・暴落との違い
フラッシュクラッシュと急落・暴落の違いは、以下の通りです。
|
用語 |
下落のスピード |
その後の値動き |
主な発生要因 |
|
フラッシュクラッシュ |
瞬間的 |
短時間で急反発しやすい |
流動性の低下・アルゴリズム取引など |
|
急落 |
短期間 |
徐々に戻ることがある |
ニュース・経済指標など |
|
暴落 |
中長期的 |
長時間低迷しやすい |
経済危機・パンデミックなど |
急落・暴落と比べたときのフラッシュクラッシュの特徴は「速さ」と「反発しやすさ」です。
チャート上では急落→急反発がセットで現れることが多く、大きなヒゲ1本のように見えるケースもあります。
FX相場に与える影響
フラッシュクラッシュが発生した局面では、以下の問題が重なりやすいです。
|
スプレッドの急拡大 |
売値と買値の差が通常の数倍に広がる |
|
スリッページの多発 |
注文価格と約定価格がずれやすく、意図していない価格で成立することがある |
|
予期せぬロスカット |
急変動で証拠金維持率が瞬時に低下し、強制決済が発動するケースがある |
想定以上の損失を抱えないためにも、フラッシュクラッシュの原因や対策を押さえておきましょう。
▶スリッページの仕組みや対策はこちらで詳しく解説！
▶ロスカット執行までの流れや対策はこちらで詳しく解説！
FXで過去に起きたフラッシュクラッシュ事例
FX相場では過去に以下のタイミング・通貨ペアでフラッシュクラッシュの発生が確認されました。
- 2016年10月7日のポンド/米ドル
- 2019年1月3日の米ドル/円
- 2022年10月24日の米ドル/円
各事例の値動きの大きさや原因を詳しく解説します。
2016年10月7日のポンド/米ドル
2016年10月7日、ポンド/米ドルは数分間に約6％急落し、一時1.18ドル台まで下落しました。
これはイギリスのEU離脱に関する報道が引き金となり、アルゴリズム取引が連鎖的に売り注文を出したことで急激な価格下落が起きたとされています。
市場参加者が少なくなりやすい時間帯であったことも、急激な値動きが起こった要因の一つといえます。
2019年1月3日の米ドル/円
2019年1月3日の早朝、米ドル/円は108円台半ばから104円台へわずか数分で約4円急落しました。
きっかけは前日のアップル社による業績見通しの下方修正といわれています。
年明け直後で市場参加者が少なく、アルゴリズム取引の連鎖売りが下落を増幅させた可能性があると指摘されています。
2019年8月26日のトルコリラ/円
2019年8月26日、トルコリラ/円が約15％急落するフラッシュクラッシュが発生しました。
前日のエルドアン大統領による政治的対立を煽る発言で投資家心理が悪化していたことに加え、早朝に起こったFX業者の連鎖的な強制ロスカットが主な原因とされています。
新興国通貨の政治リスクと取引参加者が少ない時間帯が重なると、急激な値動きが起こりやすくなることを示した事例です。
フラッシュクラッシュが発生する主な原因
フラッシュクラッシュが発生する主な原因は、以下の通りです。
- アルゴリズム取引や超高速取引
- 大口注文やストップロスの連鎖
- 突発的なニュースや経済指標
それぞれ詳しく解説します。
アルゴリズム取引や超高速取引
現代の金融市場では、あらかじめ設定された条件に従って自動売買をするアルゴリズム取引や、瞬時に大量の注文を処理する超高速取引（HFT）が広く普及しています。
複数のアルゴリズムが同じ条件で同時に反応すると、売買注文が一方向に集中し、短時間で極端な値動きが生じることがあります。
急激な価格変動を検知したアルゴリズムが一時的に注文を引き上げることで、市場に出回る売買注文の量（流動性）が減り、値動きがさらに増幅されるケースもあるでしょう。
アルゴリズム取引や超高速取引は、フラッシュクラッシュの原因のひとつとされていますが、その詳しいメカニズムは完全には解明されていません。
多くの場合は、他の要因と重なることで値動きがさらに増幅されるといわれています。
大口注文やストップロスの連鎖
大口注文の執行やストップロス（損切り注文）の連鎖も、フラッシュクラッシュを引き起こす要因です。
市場参加者が少ない時間帯に大きな売り注文が入ると、価格が一気に下落するきっかけになります。
価格が下落すると、その水準に設定していた他のトレーダーのストップロス注文が次々と執行されます。
さらなる売り圧力となり、連鎖的な急落が起きやすくなる仕組みです。
突発的なニュースや経済指標
予期しないニュースや経済指標の発表も、フラッシュクラッシュの引き金になることがあります。
要人発言や地政学的リスクに関するニュース、市場予想を大きく外れた経済指標の結果などが出ると、トレーダーの判断が一方向に集中しやすくなります。
特に市場参加者が少ない時間帯にこのような情報が出た場合は、少ない注文量でも大きく価格が動くことがあり、フラッシュクラッシュに発展しやすくなるのです。
2019年1月のドル円急落も、アップル社の業績見通し下方修正が引き金になったとされています。
フラッシュクラッシュが発生しやすいタイミング
フラッシュクラッシュは、市場の流動性が低くなる場面で特に起こりやすくなります。
流動性とは、市場でどれほど活発に売買されているかを表す指標です。
流動性が低い時間帯は、売り手と買い手の数が極端に偏っています。
そのような状況では、わずかな売買でも需給バランスが一気に崩れやすく、通常より価格が大きく動く傾向があります。
流動性の低い相場では大口注文やアルゴリズム取引の影響を受けやすく、フラッシュクラッシュのリスクが高まるでしょう。
具体的には、市場参加者が少ない早朝や、年末年始などにフラッシュクラッシュが起こりやすくなります。
また、雇用統計や政策金利発表などの重要な経済指標の発表前後も、様子見をするトレーダーが増えることで流動性が下がりやすくなるので注意が必要です。
フラッシュクラッシュへの対策
フラッシュクラッシュは完全に予測することができませんが、事前の対策によってリスクを抑えることが可能です。
具体的には、以下のような対策が効果的です。
- 許容できる損失額からロットを決める
- 逆指値注文をあらかじめ設定する
- リスクが高い時間帯・イベント前後は取引を避ける
それぞれ詳しく解説します。
許容できる損失額からロットを決める
フラッシュクラッシュのような急変動が起きると、想定外の大きな損失が発生することがあります。
そのため、最大でどの程度の損失まで許容できるかを先に明らかにし、その範囲に収まるようにロット数を設定することが大切です。
どれほどの損失を許容できるのかわからない方は「2％ルール」を参考にしてみましょう。
2％ルールとは、トレードごとの損失額を口座資金の2％以下に抑えるルールです。
ロットを大きくし過ぎると、わずかな価格変動でも大きな損失につながるため、余裕をもったポジション管理が不可欠です。
逆指値注文をあらかじめ設定する
逆指値注文とは「〇〇円以下になったら売る」「〇〇円以上になったら買う」のように指定価格で自動的に発注されるように事前設定できる注文方法です。
逆指値注文を設定しておくと、急落が発生しても設定した価格で自動的に損切りが執行されるため、損失の拡大を一定範囲に抑えることができます。
ただし、フラッシュクラッシュ時はスリッページ（設定価格と実際の執行価格のズレ）が発生する場合があることも理解しておきましょう。
スリッページが起きると、意図した価格より不利なレートで決済されることがあるため、あくまでリスク軽減の手段として活用することが大切です。
リスクが高い時間帯・イベント前後は取引を避ける
フラッシュクラッシュが起きやすい時間帯やイベント前後の取引を避けることも、有効な対策です。
特に、流動性が低い早朝や重要な経済指標・政策発表の直前・直後は、ポジション保有を避けるのがおすすめです。
市場参加者が少ない時間帯は価格が動きやすく、想定外の値動きに巻き込まれるリスクがあります。
リスクの高い局面ではポジションを保有しない選択も視野に入れましょう。
フラッシュクラッシュ後の急反発はチャンスにもなり得る
フラッシュクラッシュに巻き込まれると大きな損失を受ける可能性がありますが、その後の急反発に乗って利益を狙うことも可能です。
フラッシュクラッシュで急落した事例の中には、短時間のうちに元の水準近くまで戻るケースもありました。
短時間で元の水準に戻りやすいのは、急落が流動性の低下やアルゴリズムの連鎖売りによって引き起こされている場合です。
実態に見合わない価格まで下落すれば、割安と判断した投資家の買いが入り、価格が急速に回復します。
ただし、急反発を狙った取引には高いリスクが伴います。
急落がどこで止まるか予測するのは困難であり、さらに価格が下落し続けるケースもあるので注意が必要です。
急反発を狙う場合は、損切りラインを明確に設定したうえで小さなロットから試すようにしましょう。
まとめ：フラッシュクラッシュの特徴を理解して損失リスクを抑えよう
フラッシュクラッシュは、短時間で価格が急落・急騰する値動きのことをいいます。
アルゴリズム取引の連鎖やストップロスの集中、突発的なニュースなど複数の要因が重なることで発生しやすく、完全に予測することはできません。
急落・急騰に巻き込まれるリスクを避けるためにも、発生しやすいタイミングを把握したうえで、リスク管理を徹底しましょう。
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BigBossコラム編集部
