といった疑問はありませんか？
スイスフランショックとは、2015年1月15日に発生したユーロスイスフランの暴騰による混乱のことをいいます。
FXでは通貨の価格急変に巻き込まれると、大きな損失を受けるリスクがあるため、過去の事例から教訓や対策を学ぶことが大切です。
この記事では、以下の内容について詳しく解説します。
この記事でわかること
- スイスフランショックの概要と原因
- スイスフランショックが与えた影響
- スイスフランショックから学べる教訓と対策
過去の暴騰や暴落を学ぶことは、価格急変に巻き込まれないための対策を知るきっかけになるでしょう。
スイスフランショックについて知りたい方は、ぜひ参考にしてみてください。
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Contents
スイスフランショックとは
スイスフランショックとは、2015年1月15日に発生したユーロスイスフラン（EUR/CHF）の暴騰による混乱のことをいいます。
スイス国立銀行（スイスの中央銀行）は、スイスフランの過剰な上昇を抑えるために設けていた1ユーロ＝1.20フランの為替レートの上限を撤廃すると突如発表しました。
その影響で1.20フランが一時0.85フランまで急騰し、多くの投資家や金融機関が被害を受けました。
スイスフランショックの影響は、ユーロスイスフランだけではなく、ユーロ円や米ドル円など世界中の為替通貨にも及び、記録的な混乱を招く結果となったのです。
スイスフランショックが起こった原因
スイスフランショックが起こった原因は、スイス国立銀行が1ユーロ＝1.20スイスフランに設定していた為替レートの上限を突然撤廃したことです。
上限撤廃の発表直後にスイスフランの上昇を予想した投資家がスイスフランを買い戻し、大暴騰が発生しました。
ここでは、スイスフランショックが起こった原因を詳しく解説します。
スイスフランの上限が設けられていた背景
スイスフランの上限が設定された2011年当時、ユーロ圏ではギリシャなどの債務危機が深刻化していました。
そのため、安全資産とされていたスイスフランを買い、ユーロを売る動きが加速していました。
スイスフラン高の継続が与えるスイス経済へ悪影響を懸念したスイス国立銀行は、2011年9月に1ユーロ＝1.20フランの上限レートを設定し、必要に応じてユーロ買いの介入を行うことを宣言したのです。
この上限レートの設定により、2011年9月から2015年1月の上限撤廃まで、スイスフランの過剰な上昇は抑えられていました。
スイスフランの上限を撤廃した経緯
スイス国立銀行がフランの上限を撤廃した背景には、欧州中央銀行（ECB）の大規模な金融緩和がありました。
ECBは国債を大量に買い入れる政策を進めようとしており、市場に出回るユーロの量は一気に増える見通しでした。
ユーロが増えると、投資家はそのユーロを使って安全資産とされるスイスフランを買うようになります。
フラン高を防ぐためにスイス国立銀行がユーロ買いを継続すれば、コストが膨らんでしまうことが予測できます。
「これ以上為替介入を続けることは難しい」と判断したスイス国立銀行は、2015年1月フランの上限撤廃を発表しました。
その結果、1ユーロ＝1.20フランだった相場は一時0.85フランまで急騰し、世界の金融市場に大混乱を引き起こしたのです。
スイスフランショックが与えた影響
スイスフランショックは為替市場で多くの影響を与えました。
スイスフランやユーロだけでなく、ユーロの混乱売りによって米ドルや日本円を取引していた投資家にも影響が広がりました。
損失が膨れ上がった結果、追加証拠金（追証）を抱えることになった投資家も多くいたとされています。
追加証拠金とは、口座残高がマイナスになったときに自己資金でマイナス分の追加入金しなければならないお金のことをいいます。
ドイツ銀行やイギリスの銀行バークレイズも多額の損失を受け、個人向けの海外FX業者のアルパリUKは破綻に追い込まれる事態となりました。
スイスフランショックによる損失額のシミュレーション
スイスフラン/日本円の取引中にスイスフランショックが起こると、どれほどの損失額を抱える可能性があったのかをシミュレーションしてみましょう。
スイスフランは一瞬にして1.20フランから0.85フランまで約0.35フラン急騰しました。
保有通貨量ごとの予想できる損失額は、以下の通りです。
|
保有通貨量 |
損失額 |
|
1,000通貨 |
0.35フラン×1,000通貨×160円＝56,000円 |
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1万通貨 |
0.35フラン×1万通貨×160円=56万円 |
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10万通貨 |
0.35フラン×10万通貨×160円=560万円 |
※1フラン＝160円の場合
1万通貨のポジションでも、一瞬にして56万円の損失を抱えることになります。
この損失によって多くの投資家がロスカットを受けたことが推測されます。
スイスフランショックから学べる教訓
スイスフランショックからは、以下のことが教訓として学べます。
- テクニカル分析では予測できない相場がある
- 中央銀行の政策は突如変わることがある
それぞれ詳しく解説します。
テクニカル分析で予測できない相場がある
スイスフランショックでは何の前触れもなく、ユーロスイスフランの急騰が起こりました。
前兆となる値動きは確認できず、テクニカル分析を使って急落を予測することができなかったといわれています。
FX取引では、テクニカル分析で予測できない相場があることを覚えておきましょう。
中央銀行の政策は突如変わることがある
中央銀行の政策変更は、定期的に開催される中央銀行の協議や会合などのあとに発表されることが多いです。
しかし、スイスフランショックは、スイス国立銀行がユーロスイスフランの上限を突如撤廃したことが原因で起こりました。
中央銀行の金融政策が突如変更されるケースは多くありませんが、万が一に備えて、日ごろからリスク管理を徹底することが大切です。
FX相場の価格急変に巻き込まれないためにできること
FX相場の価格急変に巻き込まれないためには、世界経済や政治情勢をチェックしたり、ゼロカットシステムを導入しているFX業者を選んだりすることが大切です。
ここでは、価格急変によって大きな損失を受けないためにできることを紹介します。
世界経済や政治情勢をチェックする
スイスフランショックは、要人発言や経済指標を日ごろからチェックしていたトレーダーでも、瞬時の対応は難しかったといわれています。
とはいえ、価格急変に巻き込まれないためには、情報感度を高めておくことが大切です。
例えば、自身が取引している通貨ペアの発行国や、アメリカといった為替市場に大きな影響を与える主要国の金融政策・政治動向は、日ごろからチェックしておきましょう。
加えて、経済指標カレンダーなどで、重要な経済イベントの日程を把握しておけば、価格急変が起こりやすいタイミングを事前に予測することができます。
BigBossでは、最新マーケット情報を記載したメールマガジンを配信しているので、情報収集の効率を高めたい方は、ぜひチェックしてみてください。
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ゼロカットシステムを導入しているFX業者を選ぶ
スイスフランショックの際に、多くの投資家がロスカットの遅れによって追証を受けたとされています。
追証を受けると、口座資金以上の大きな損失を抱えることになります。
ゼロカットシステムを導入しているFX業者であれば、ロスカットによってマイナス残高になってもFX業者にマイナス分を補てんしてもらえるため、口座資金以上の損失を受ける心配が少ないです。
ただし、ゼロカットシステムを採用しているFX業者であっても、スイスフランショックといった価格急変が起こったときに追証を求める悪質なFX業者も存在します。
そのような事態を避けるためにも、ゼロカットシステムの有無だけでなく、安全性もチェックしたうえでFX業者を選びましょう。
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スイスフランの直近の値動き
下図は、ユーロスイスフランの2025年1月から8月の日足チャートです。
安全資産として一定の需要の高いスイスフランですが、2025年8月に対ユーロで4ヶ月ぶりのスイスフラン安ユーロ高となりました。
スイスフランが下落した理由として挙げられるのは、トランプ大統領がスイスへの相互関税率を4月に予告していた31％から39％に引き上げたことです。
米国がスイスに対し、高い関税を課したことでスイス経済の失速が懸念され、スイスフラン売りが進んだとされています。
まとめ：スイスフランショックから価格急変のリスクを知っておこう
スイスフランショックとは、2015年1月15日に発生したユーロスイスフランの暴騰による混乱のことをいいます。
スイスの中央銀行がユーロスイスフランの上限撤廃を発表したことが原因とされており、為替市場全体に大きな影響を与える事態となりました。
為替相場の急変に巻き込まれないためにも、テクニカル分析では予測できない相場があることを理解し、日ごろから世界経済や政治情勢をチェックするようにしましょう。
口座資金以上の損失を受けないためには、ゼロカットシステムを採用しているFX業者を選ぶことも大切です。
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BigBossコラム編集部